- 国庆本想出跑滴滴的，现在已经想欧洲游了，个别极端分子甚至想去美国做载人上天的大火箭。
木蹊 木蹊说 2024年09月28日 11:38
01
历经三天的狂涨之后，现在的股民疯狂到了什么程度？
会所的妈妈桑连夜加价。
没涨停的老板都不好意思和人打招呼。
外资态度180转弯，疯狂抢筹。
主流媒体出现了大面积对A股研判报道，上交所直接被热情的投资者干宕机了。
的确，这是自1999年以来，A 股最大的一次涨幅。
而且是在国庆之前，破天荒地走起了红色路线，堪称百年未有之大变局。
参照以往的走势看看，每天过万亿的成交量，确实可能会开启一波中长期行情。
而在这次政策大转向前，国外一些媒体就传出了不少具有想象力的小作文，譬如经济智囊团大换血啦，几万亿的大刺激啦，通过刺激股市让居民财富增值啦……
在当前GDP目标承压，物价下跌，零售业疲软，房价跌跌不休的情况下。
A股的大幅增长，目前已经给到了公众一定的信心。
身边已经有不少朋友、同事已经开始询问怎么开户了。
从国内报道看，26日的高阶会议已经表现出了很多新东西。
比如，承认了“当前经济运行出现一些新的情况和问题”，而非过去“稳中向好”的常规表述。
对于房地产，也不是“高质量发展”了，而是直接“促进房地产市场止跌回稳”、“要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率”
对于货币政策，也不是“稳健精准”，而是明确“实施有力度的降息”。
一揽子的政策力度，已极大超出预期。
以至于不少新作文开始畅想：提高个税到8000元起征点……
大牛真的要来了吗？
如果在这样的刺激力度下，A股还是不能形成”大牛”，那交易所真就可以关门大吉了。
02
总之，这一次政策的大放水，确实像一针强心剂，至少在当下已经对会所经济起到了极大的拉伸作用。
虽说股市是经济的晴雨表，但现实往往会有出入。
比如德国DAX从8800点涨到10000点，日经直接翻倍，巴基斯坦和阿根廷股市狂拉。
他们的经济面有重大好转吗？也没有，GDP的增速还是不如中国。
所以说，有时候股票还是讲情绪，讲预期，存泡沫的。
而今天的股市放水，就是给病人吃退烧药，速效救心丸，让人先从休克的状态中恢复意识。
不过，从经济学来看，资本市场对经济的刺激作用也不是一两个礼拜的事情。
如果经济的增长数据没有真正的起色，股市该跌的还是要跌。
所以说，在拉动股市之余，还要出台更多“破天荒”级别的政策，来推动中国经济的深层次的改革。
03
股市炒的是预期，经济的发展也看预期。
在当前局面下，我认为提升预期最有效的办法，就是要管住“行政”的手。
年初的时候，上层讲话中提到了一句“三年之后，经济总体处于大病初愈的恢复阶……要先固本培元”。
其实A股近3年的大跌，很大程度就是因为预期不行。
而预期不行原因，是因为三年居家期间，行政力量对经济影响太大。
一个县的红头文件，就能直接让所有的小餐馆、电影院、娱乐场所关掉，事后还没有任何的弥补。
在欧美，这种做法简直无法想象。
我这人比较爱花草，有些种植经验：
你把植物闷到烂根，时间长了，无论施肥也好，换土也好，打吊针也好，是怎么救都救不过来的。
经济也是如此，很多企业，别说静默半年了，一两个月不开张就可能资金链断裂、破产。
事后再怎么抢救，都于事无补。
这也是为什么很多企业家老板信心缺失的原因。。
行政的干预强度真的太大了，而且这双手的作用还贯穿在经济运行的方方面面。
比如说教培，一个文件可以让一个行业在一周内从活蹦乱跳到直接进ICU。
记得我当时写了篇文章，呼吁不要操之过急，要遵循法治原则，结果后来文章都没了。
这种现象，会让资本市场会产生怎样的感观呢？
资本投资行业是一个长期的过程，不是买卖股票，今天卖了明天还能杀回来。
一旦他们遭受太多这样的变故，就会产生严重的风险后怕，同时也会挫伤实体经济的信心。
04
在这里，我并不是说要斩断有形之手。
从实践来看，近20年来，世界主流国家都在加强行政力量对经济的干预。
获得2022年诺贝尔经济学奖的三位经济学家就认为，要由国家向银行提供存款保险，充分发挥银行的作用，来解决全球滞胀问题。
美国过去几年，美联储也是反复出台刺激或收缩的政策。
那么，怎么从中吸取有益的思路，让我们的有形之手和无形之手打好配合战呢。
我认为预期管理很重要。
简单点说，就是我们在出台干预政策的时候，一定要给到一个度。
推出一个行政刺激，或者限制政策的时候，都要设计好它的退出机制。
比如干预房地产泡沫的时候，我们可以推出限购政策。
但要在政策出台实行之前，我们要充分向民众和市场解释：
为什么要出台这个政策？
会在什么条件下干预？
这个政策的退出机制是怎样的？
满足什么条件后，我们就不再干预了？
这个条件可以是时间上的，也可以是价格上的。
总之，要给到市场主体一个预期。
这一点，新加坡就做的比较好，无论是让群众居家，还是后来的放开，李显龙在解释政策时，都在数据上、法理上、人情上给到了充分的论证，讲的话也都是人人能听懂的话。
在这方面，我们做得不够。
市场经济最重要的就是预期，这种预期绝不能被突如其来的行政偷袭所干扰。
否则资本就会害怕：哦，我刚投了一个项目，两三个月以后，你又换了个说法，那我还怎么玩呢？
大家也会陷入信任危机：你这番到底是长期干预，还是短期干预，还是随时准备干预？
这种不信任和我国刺激经济增长的目标，是相悖的。
一定要改。
–完–
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这是一个不说假话的博主，温和吐槽，让人上头。
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